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4、积极财政政策补短板继续发力虽然外部环境还存在诸多不确定因素，但从近期中央发布的支持民营经济等提振经济发展的政策看，中国经济仍然会继续保持在合理区间运行。2019年经济工作强调宏观政策要强化逆周期调节，要求积极的财政政策要加力提效，最近宣布的减个税启动、3万多亿财政资金下达地方、央行降准。国家会继续坚持稳中求进的总基调，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，使经济继续保持在合理区间运行。
进入2019年，人民币汇率仍是各界焦点。一方面，中国经济下行压力持续、中美货币政策分化加剧，人民币汇率仍面临压力；但另一方面，美国经济也充满了不确定性，各大机构对美元的走势并不看好，一旦减税红利无法持续、“双赤字”恶化担忧加深、经济见顶和股市回调压力加剧、美联储减少加息次数，美元都有可能承压。
图65：巴西阔叶浆厂2019年检修计划数据来源：银河期货、公开数据整理3、明年终端需求仍偏低迷今年造纸业整体生产和运行问题增多、困难加大，经济效益大幅下滑，纵观今年造纸工业的生产及运行情况，在宏观经济“稳中有变”“稳中有缓”的形势下，造纸行业也遭遇了市场需求减少，原材料成本上升，利润下降等困境，加上外部环境变化，如中美贸易问题，汇率变化，环保管理加严等叠加在一起，使得今年造纸行业整体生产和运行问题增多，困难加大，尤其的经济效益大幅下滑。
在此次股权转让中，浙江天天商旅大股东宁波天天商旅与郑锡光夫妇共同承诺，浙江天天商旅2015年度经审计的净利润为2155万元，2016年度、2017年度、2018年实现的、经审计的净利润每年增长率分别不低于25%、35%、30%，即浙江天天商旅[l1]2016年承诺完成净利润不低于2693.75万元，2017年不低于3636.56万元，2018年不低于4727.53万元，若浙江天天商旅承诺期内未达到业绩承诺，则宁波天天商旅与郑锡光夫妇应在当期审计报告出具后15日内以现金方式对凯撒同盛进行补偿。
前9月，万科的销售增速在行业中不占优势。1-9月，万科累计实现合同销售面积2902.1万平方米，同比增长8.9%，销售金额4315.5亿元，同比增8.9%。行业整体也不乐观。亿翰智库称，9月份房企通过抢收金秋，业绩普遍优于8月份，50强企业环比上涨14%。但在严苛的政策环境下，下半年7、8、9月单月业绩未突破6月的峰值。
图54：双胶纸的利润下降数据来源：银河期货、wind资讯图55：大轴生活用纸的利润摊薄数据来源：银河期货、wind资讯图56：白卡纸的利润萎缩数据来源：银河期货、wind资讯图57：铜版纸的利润在年底亏损数据来源：银河期货、wind资讯三、纸浆供需分析
