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1美元的政府支出能造成多少产出呢？换句话说，乘数的大小是多少呢？据罗默和伯恩斯坦估计，一旦新的支出开始和运行，乘数值约为1.54。这意味着对于1000亿美元的奥巴马支出计划，罗默和伯恩斯坦预计产出将增加1540亿美元。因为整个奥巴马计划的总数为7870亿美元，只是实施刺激计划导致的“额外”产出就将达到4250亿美元——历史上最大的免费午餐。这一刺激的目的是为了抵消2007年后期开始的萧条的影响，并保持就业机会。

（十六）发挥社会监督作用。建立“吹哨人”、内部举报人等制度，对举报严重违法违规行为和重大风险隐患的有功人员予以重奖和严格保护。畅通群众监督渠道，整合优化政府投诉举报平台功能，力争做到“一号响应”。依法规范牟利性“打假”和索赔行为。培育信用服务机构，鼓励开展信用评级和第三方评估。发挥会计、法律、资产评估、认证检验检测、公证、仲裁、税务等专业机构的监督作用，在监管执法中更多参考专业意见。强化舆论监督，持续曝光典型案件，震慑违法行为。

北京大学数字金融研究中心副主任黄卓表示，希望央行在未来出台金融科技发展规划时，能够给金融科技创新留有一定的空间，做好风险和创新的平衡。如果监管框架太过严格，创新就只能在非常边缘的地方进行。怎样让创新有可能发生，同时做到风险可控，是一件非常难但又非常重要的事情。因此，用什么样的机制去保障创新、平衡风险，非常值得研究。

★主题投资：建议关注后续存在一定事件催化预期的乡村振兴、海南自贸区板块。风险提示：中美贸易战冲击超预期，美联储加息缩表进度超预期报告正文回顾：《核心资产：股票中的“京沪学区房”》《平衡木上的舞蹈》《金融监管成为下个阶段主要矛盾》《大创新时代》《正是春耕时》《静待反弹，拥抱大创新》《关注信用风险对市场的扰动》

降准之后，市场利率已出现下降趋势，市场关注央行本周公布的MLF利率和LPR利率走向，这或将意味着中国开启实际降息通道。大行“按兵不动”，中小银行“跑在前面”一名不愿具名的珠三角农商行负责商业贷款业务的信贷员对时代周报记者表示，从9月6日降准的消息公布之后，他近些天接到不少客户要求调整信贷额度的申请，信贷审批部门也在评估政策落地对于银行资金面的影响。“从目前的情况来看，信贷增量资金肯定是有的，但还是要就申请具体情况具体分析。”该信贷员说。

在实体经济层面，央行在6月底，对货币政策边际放松，但在紧信用的大背景下，市场对于实体企业，特别是部分民营企业的融资环境感到担忧，同时也使得对经济基本面的预期也较为悲观。但本周央行鼓励银行信贷投放和信用债投资倾向于AA+以下的信用债，缓解企业融资环境困境。同时，17日银保监会也召开座谈会要求银行增加对民营企业、小微企业的支持力度。对于实体经济支持的政策暖风有望缓解投资者此前对去杠杆节奏过快的担忧和经济悲观预期的修复。